La Volatilidad a lo largo de la Historia

El episodio de correcciones generalizadas de bolsa (sell off) finalizado el lunes de la semana pasada aumentó bruscamente la volatilidad implícita. Para ver un repunte de este tipo tenemos que remontarnos a febrero y diciembre de 2018.

Antes, en 2015, precisamente en agosto, asistimos también a un repunte brusco de volatilidad en unas sesiones de fuertes correcciones que, como en 2018, cotizaron el temor a un frenazo brusco de la economía. En otro orden, se encuentran los repuntes de volatilidad desencadenados por el COVID, cuya magnitud estuvieron a la altura de los vistos en el estallido de la gran crisis financiera de 2008.

A lo largo de los 100 últimos años hemos asistido a repuntes de volatilidad como el de la semana pasada y como los vistos en el COVID o en la gran crisis financiera. En los próximos 100 años seguiremos viéndolos. De todos los colores.

La cuestión es, ¿Cómo vas a reaccionar en el próximo? Espero que en el último tus decisiones hayan sido las correctas. Acorde a tu estrategia. Pero más importante aún: espero que en los próximos tomes las decisiones correctas. No hacerlo y equivocarte puede tener un alto coste en términos de rentabilidad futura.

Cuando las bolsas están en máximos después de unos meses de comportamiento alcista, el pequeño inversor tiene a subestimar los riesgos. Piensa que la renta variable no puede caer y continuará marcando nuevos máximos. Es entonces cuando toma la decisión de comprar, por iniciativa propia o animado por el entorno. Por un entorno que aprovecha para mostrar sus ganancias. Decisión que no tomó cuando el contexto era el contrario. Un contexto de pánico en el que los riesgos tienden a sobre estimarse y el entorno evita el tema.

Antes de configurar la cartera de inversión hay que definir el perfil de riesgo y diseñar la estrategia de inversión. El perfil de riesgo será el mismo tanto si sube como si baja la bolsa. De lo contrario no se habrá calibrado adecuadamente. Ser agresivo cuando el mercado sube y conservador cuando el mercado baja es síntoma de que algo se ha hecho mal. Y hacer algo mal en las inversiones es sinónimo de no optimizar bien los recursos.

Recuerda que, si necesitas ayuda con cualquier aspecto relacionado con tus inversiones, puedes contactar conmigo.