¿Value for Money, una buena medida para el pequeño inversor? ¿Qué es?
La medida pretende que productos financieros comparables apliquen coste y gastos justificados y proporcionados en relación a los beneficios esperados.
Veamos un ejemplo
Dos fondos de inversión de renta variable Global gestionados activamente, deben aplicar comisiones similares, considerando la rentabilidad esperada de la categoría. Además, estas comisiones deben guardar relación con esa rentabilidad.
En la imagen el fondo rojo presenta alfa positivo en distintos periodos. Su rentabilidad anualizada a 10 años fue del 15,31% y cobra una comisión de gestión del 1,15% anual. Todo lo contrario del fondo azul, que a 10 años ha conseguido una anualizada del 2,55% con una comisión del 2,25%
Resultado del Value for Money
No se puede permitir que el fondo azul cobre casi el doble de comisión por alfas negativos y rentabilidades históricas muy por debajo del mercado. Esto es precisamente lo que ocurrirá cuando entre en vigor el Value for Money.
También en los seguros
No solo es una medida para todas las categorías de inversión (renta fija, monetarios…), sino también para los productos de inversión basados en seguros. Si el ejemplo anterior te ha dejado de piedra, te podría poner otros peor aún. PIAS y Unit Linked con comisiones totales del 5%
El gran beneficiado de esta medida será el pequeño inversor. Estará un poco más protegido ante los abusos de la industria. Aunque está por ver el nivel de protección final.
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