Inversión «socialmente responsable»

Este año está poniendo a prueba el tipo de inversión ESG o inversión socialmente responsable. Las inversiones que consideran criterios extra financieros medioambientales, sociales y de gobernanza. Vamos a considerar los aspectos sociales.

Las inversiones ESG excluyen empresas ligadas a la industria del tabaco, el juego y armamentística. Precisamente este año la industria armamentística es la que despunta como consecuencia del previsible aumento del gasto en esta partida que Europa ha anunciado.

Desde la perspectiva del inversor

Un inversor comprometido con esta filosofía se verá en la tesitura de ser leal a sus principios o participar en la fiesta del sector. ¿Imaginas una cartera compuesta por fondos ESG y un ETF de defensa?

Me atrevo a decir que para un inversor lo más importante es la rentabilidad. Más incluso que la rentabilidad ajustada a riesgo. El concepto ESG ocupa un lugar alejado del principal objetivo.

Desde la perspectiva del regulador

Un regulador comprometido con esta filosofía contempla la exclusión en empresas armamentísticas. De lo contrario no se podría clasificar la cartera como ESG. Pero ¿también debería contemplar la exclusión de entidades que financien la compra de material de guerra?

Entonces deberían excluirse del objeto de inversión bancos y emisiones de bonos gobierno con este fin. La polémica está servida. Me atrevo a decir que el regulador va a aplicar criterios de máxima flexibilidad. Se inclinará a pensar que tal vez esto del ESG estaba yendo demasiado lejos.

¿Y a partir de ahora?

Las inversiones deben seleccionarse por criterios financieros. Pero los criterios financieros se ven fuertemente influenciados por la regulación. Sin embargo, la regulación en Europa afronta fuertes desafíos. Y uno de ellos es seguir liderando la transformación en materia de sostenibilidad. Ante esta duda, mejor evitar el riesgo de esta apuesta.

Si necesitas más información sobre el tipo de inversión ESG o inversión socialmente responsable o más consejos financieros, no dudes en ponerte en contacto conmigo.